
这几年,越南被捧得挺高。耐克把超过一半的鞋放在越南做,三星把全球将近一半的手机产能搬了过去,苹果的供应商富士康在越南北部建了六家装配厂。西方媒体已经开始写文章,说越南是"下一个世界工厂",说它会取代中国。
但有一个细节很少被提到——就在这些工厂如火如荼的时候,越南北部的工业园区开始大规模停电,厂子要么停工,要么去向中国买电。

一、这场迁徙是真实的
得承认,这一波外资涌入越南,不是炒作,是真事。
背后的逻辑也不复杂。中美贸易摩擦之后,很多跨国企业发现,把工厂放在中国出口到美国,关税这一关就过不去。越南的位置刚好,劳动力也便宜,还跟欧盟、东盟、日韩签了一堆自贸协定——换句话说,从越南出货,能绕开很多麻烦。
所以外企们开始集体往南走。三星把越南工厂做成了全球手机的核心产地,一年给越南贡献的出口额差不多占它全年出口总额的两成。耐克把越南变成了最大的生产基地,阿迪达斯也把将近四成的鞋产能放在那儿。

数字确实好看。2022年越南GDP增速超过了8%,是多少年来的高点。外资流入也一路攀升,2023年吸引的外国直接投资超过360亿美元,同比涨了三成多。越南的出口额在这十年里从3000亿美元出头涨到了将近7000亿——增速放在全球都算亮眼。
越南政府也在用劲儿往这条路上走。上世纪八十年代,越南学着中国搞"革新开放",后来又学着中国向外资敞开大门,取消了外资持股限制,取消了国产化率要求。简单说就是:你来,我不管你用什么料、雇什么人、往哪儿卖,来了就欢迎。
表面上,越南的剧本跟当年中国的轨迹高度相似。

二、但这个工厂,是谁在供货?
问题就出在这里。
外企把组装搬到了越南,但零部件从哪儿来?越南能造吗?
答案是,基本上不能。越南电子厂用的芯片和电路板,九成靠进口,其中大头来自中国。越南机电类进口商品一直占进口总额的接近一半,主要供货地还是中国。连越南引以为傲的纺织服装业,布料有六成、染料有七成,都是从中国进来的。
所以实际上发生的事情是这样的:中国把原料和中间品卖给越南,越南工人把它们组装好、缝合好,贴上"Made in Vietnam"的标签,出口到欧美。外界看到的是越南的出口在涨,但这条链子上最重要的那一截,还是攥在中国手里。
能力的差距也摆在那儿。中国制造业里,能看懂并操作高端设备的技术工人,占工人总数的比例超过四成;越南这个数字,只有百分之三。富士康在越南建厂,还要从郑州调人过去做技术指导,但良品率仍然比国内低。

然后就是电。
2023年夏天,越南北部遭遇严重电荒。富士康在越南的六家装配厂被要求主动减少三成用电,三星、佳能也遇到了停工问题。有人算过,光是那年五六月的电力短缺,就造成了将近14亿美元的经济损失。
越南最终向中国广西寻求帮助,签了送电协议,广西通过110千伏联网线路向越南北部输电。一个被反复说要"取代中国"的地方,连灯火通明都需要中国来支撑。
还有一个更具讽刺意味的结果。美国这些年一直在推"友岸外包",想通过扶持越南把制造业从中国拉走。但因为越南本身没有完整的供应链,它扩张得越快,就需要从中国进口越多的中间品。美国越使劲推越南,越南反而跟中国的经济联系越紧。 2024年,中国对越出口的机电中间品同比涨了三成多,中越双边贸易额逼近三千亿美元。"脱钩"这个词,在中越产业链面前几乎是个笑话。

三、繁荣的另一面
但越南真正让人叹气的,是它把一次真实的机会给折腾掉了。
2015年,越南修订了住房法,允许外国人持签证购房,房产收益可以自由汇出。政策一出,热钱直接杀进来了。胡志明市的房价在几年内涨了好几倍,部分楼盘的年涨幅甚至接近八成。当地很多制造业老板算了算,开厂做代工,利润薄、管理累;买几套房子放着,轻轻松松翻倍。于是他们关了工厂,去炒房了。
这股热钱催生了越南历史上最大的金融丑闻。
一个叫张美兰的商人,通过层层代持,悄悄拿下了越南西贡商业银行将近九成的股份。然后她用这家银行给自己的公司放贷,十年里批了两千多笔,贷款总额折合人民币约三千亿——占那家银行同期全部贷款总额的九成以上。她还向负责监管这家银行的央行官员行了贿,那笔钱是越南历史上单笔金额最大的贿赂案。

2022年,张美兰被捕,消息一出,全国储户涌去取钱,西贡商业银行发生了挤兑。越南政府为了稳住局面,动用了相当于四分之一外汇储备的资金去救这家银行。越南人辛辛苦苦做代工攒下来的那点儿外储,有一大块就这么填进去了。
2024年,张美兰被判死刑。
内部泡沫还没消化完,外部又来了冲击。2022年起,美联储连续大幅加息,美元回流,全球热钱撤出新兴市场。越南盾急速贬值,股市跌了三分之一还多,一年内有超过十二万家企业关门或者停业。三星也在这个时候开始缩减在越南的产线规模。
折腾了一圈,越南最后选了一条更务实的路。2023年底,中越宣布构建"命运共同体",双边经贸关系持续深化。中国已经连续十多年是越南最大的贸易伙伴,越南也早已是中国在东盟最大的贸易伙伴。

两国的产业链早就你中有我、我中有你了。 "越南取代中国"这个故事,从一开始就问错了问题——不是越南能不能取代,而是在这条链子上,越南本来就是中国的延伸,而不是替代。
金领速配-炒股配资平台_配资炒股公司_配资门户网提示:文章来自网络,不代表本站观点。